Pay Piyasasına Dayalı Vadeli İşlem ve Spot Piyasalarının Öncü Gösterge Olma Özelliği: Borsa İstanbul Örneği

Abstract

Bu çalışmanın amacı, pay piyasasına dayalı vadeli işlem ve spot piyasaların hangisinin bilgiyi daha hızlı fiyatlara yansıttığını ve diğer piyasaya öncü gösterge olmaözelliği taşıdığını ortaya koymaktır. Bu amaçla, BIST 30 Vadeli İşlem endeksi ile paypiyasasından seçilmiş endekslerin, 02.07.2012 – 28.04.2017 dönemine ait günlükkapanış verilerinin büyüme oranları hesaplanarak analizlerde kullanılmıştır. Çalışmada, Granger Nedensellik testi, VAR analizi, Varyans Ayrıştırma analizi yapılmış ve etkitepki grafikleri oluşturulmuştur.Çalışmanın sonucunda, vadeli işlem ve spot piyasanın uzun dönemde birlikte hareket ettikleri, genel olarak vadeli piyasaların spot piyasaları etkiledikleri, nedenselliketkisinin pozitif olduğu tespit edilmiştir.